尊敬的领导，亲爱的债券汪们，大家晚上好！

这里是2018债市违约颁奖典礼的现场。经历了一年的酸甜苦辣，忙着处理信用债而没追上利率债的我们，来到了两手空空的年末。

年终奖虽然无望，工作也可能不保，但是不妨碍我们，pick心目中，最焦头烂额、最长见识、被重新定义被和解的发债企业们。

请举起你们的双手，让我们为债券市场今年的创新与奇迹以及一地鸡毛，呐喊鼓掌，相信新的一年，市场将诞生更多新的奇迹！

最佳公关奖

新光控股

获奖理由：不管是评级机构还是新闻媒体，统统都能公关。只要新闻发言稿足够情真意切，市场就可以原谅我们。

8月30日“18新光控股CP001”簿记建档时，曾有老司机说这是债券狗的终极考题，新光最终顶着二级130%+的估值，成功发行7.1亿元，票面利率7.5%。但上市首日中债估值飙升至69.36%，持仓投资者当天亏了30%+。

且不说新光债务压力巨大，短期流动性堪忧，盈利严重依赖房地产评估增值和转让股权，非标依赖严重，种种情况下，18年年中依然能被大公和联合评级先后上调评级至AA+。

是的，评级上调，在违约前一个多月。

据当时的市场小道消息（不保证真实性）猜想，新光估计是想借新还旧，可是新债没募满，看看后面还有好几只即将到期和回售兑付的债券，索性一起违约。之所以这么猜测，是因为违约当天（25日）下午三点，新光就宣布了债券违约，并且还准备了新闻稿，于人民网发布独家发言，解释违约事件。有人说，一切好像是提前准备好了似的。

发行的CP没募集够，直接放弃治疗。

这届公关的能力，真的是感天地，泣鬼神，就说这届公关行不行！

最佳导演奖

宏图高科

获奖理由：重新定义“大展宏图”，投资人“被和解”

11月23日，A股上市公司宏图高科还发布关于本期债券即将付息兑付的公告，公告中并未提及公司存在无法到期兑付的风险。

之前几期虽然都是到期当天兑付的，但好歹没有违约，而这次表面上宏图高科公告会到期兑付，实际上又做了什么骚操作？

11月26日，宏图高科在上清所网站发布公告称，（该公告目前在上清所网站已无法显示，但在上交所网站仍可披露），现公司已与“15 宏图 MTN001”全部投资人就延期兑付方案达成一致，“15 宏图MTN001”将延期兑付本息。

一时间市场多位投资人表示，都没有到场哪里就被和解了？“宏图高科给每位在场的投资人发了一张纸，纸上只是写了债券的基本信息、债券展期兑付两年等简单介绍，落款要求签上投资机构及负责人的名字。”上述参会的投资人称，“我觉得这个就是一个字据，并不算是正式的书面协议。在场也有投资人提出异议并未签字，不过最终是否全部投资人都签字了就不得而知。”

宏图高科自导自演这一切，一言不合就“和解”所有人展期，最佳导演奖当之无愧。

最具社会责任奖

雏鹰农牧

获奖理由：负责到底，欠债“肉偿”！

11月5日，雏鹰农牧发布公告称，2018年度第一期超短融融资券应于11月5日兑付本息，而雏鹰农牧未能按照约定筹措足额偿债资金，“18雏鹰农牧SCP001”不能按期足额偿付。雏鹰农牧构成实质违约。

市场曾在美兰机场违约时开玩笑，拿飞机抵债行不行，而雏鹰农牧是真正践行这一方针的“良心”企业。11月7日，内容为“基于债务违约的实际情况，已经于11月3日向投资者提出两种解决方案：其中第一个方案为使用存货偿付，可使用子公司存货包括礼盒系列、火腿系列、红酒系列等，偿付价格按照零售价85%计算；本金10年期按月偿付。从发行人处了解到，目前已确定选择第一方案的持有人合计持仓2.8亿元”的声明出现，“肉偿”事件由此曝光。

实际上，雏鹰农牧的主体信用自7月份以来遭到过山车式下调。7月24日，联合资信将雏鹰农牧评级从AA调整至AA-，评级展望为负面；此后的8月、9月、10月，雏鹰农牧的评级接连下降，10月23日的评级已经从BBB跌到了B。

有人评论道，雏鹰农牧这一招可以把库存全部卖出去。如果吃了都说好就是做了广告了。

投资人获得年货+1。

最佳表演奖

中科建设

获奖理由：违约前央企，违约后挂靠。

利益错综复杂，对外宣传口径一直以央企自我标榜的对中科建设，虽然一直受到市场对其是否为真国企的质疑，通过工商信息只能查到中科院100%控股，只能止步于此，查不到更多信息。

而违约后，才发现，中科建设实际控股股东为中国科学院行政管理局黄金海岸培训中心。又是一个“伪央企”。

忽然冒出的黄金海岸培训中心是什么？实际上，金海岸为中科院的后勤管理单位，公开信息显示，曾用名为“中国科学院行政管理局”，所以中科建设真的就是个挂靠单位？

一直以来中科建设都以央企自居，现在看来，倒如孔乙己般，强调自己根正苗红的正统，后勤部门下的企业自然也是央企，怎能胡乱污人清白？数不清的贷款违约后债券违约也如期而至。 我们曾写过中科建设在12月有只到期的PPN可能有危险（已被删帖），实际上违约来的更早一些。

神仙财务奖

洛娃科技

获奖理由：账面资金去哪里了呢？账面资金都老了吧。

截至到三季度末，洛娃账面还有超过40亿货币资金，即使母公司也有28亿资金，而合并层面短期有息债务23亿，母公司层面7亿，短期内这么多钱都去哪里了呢。

今年8月，洛娃还曾发过一只3年期中票，短短这几个月发生了什么？

钱呢，钱呢？

据不可靠消息，洛娃账上资金一会儿有，一会儿没有，前几天有，这几天没有，整个“讨债”讨债现场一地鸡毛。

老司机“附件二”曾整理了洛娃的一系列负面事件：

17年11月30日，北京证监局就曾发布对公司采取责令改正监管措施的决定，其中提到公司募集资金使用不规范，信息披露不规范、财务管理薄弱、会计核算质量差等多项问题，其中信息披露违规涵盖了经营性往来账占款披露有误、权益性投资披露有误、应付及票据融资信息披露有误、受限资产披露不完整等。

17年12月5日，穆迪将其境外美元债券主体评级由B/负面下调至B-/负面，这已经是该债券自17年1月发行以来，第三次被下调评级（首次评级为B+/稳定）。

今年1月26日，洛娃发布更换会计师事务所公告，在年报预审期已过的情况下，更换会计师显得不太寻常，而新聘任的中兴华也曾多次被处罚。

一系列操作都会让人怀疑，国内非上市民企披露的财报，究竟有几分可信度？

最佳手气奖

金立通讯

获奖理由：刘老板赌博耗尽资金流，“没输100亿，十几亿吧”。

10月29日，16金立债公告称，本期债券担保人公司实际控制人刘立荣先生，因资金紧张，资产受限等情形，目前亦无法履行代偿义务。截至本公告日，公司尚未将本期债券当期利息及回收本金划入中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司账户，涉及本期债券利息6500万元，回售金额4.8亿元，本次利息及回售金额共计5.45亿元。

上个月，雷猴的小号曾发布过一篇《金品质“难”立天下》的文章，为大家详细分析了下金立由盛至衰的历程。

2017年底，金立资金链出现问题，其上下游供应商不断上门讨债和通过法律解决。

2017年12月，手机供应链龙头厂商欧菲科技在一场投资者电话会议中表示，金立手机的应收账款约6亿元，并申请了财产保全，抵押物包括两处深圳物业和微众银行3%股权，总体估值超过20亿元。

随后，多家金立的上下游供应链企业也进入了讨债维权的队伍，金立的资产被逐渐冻结，其中包括金立所持有的微众银行、南粤银行的股份，以及深圳金立大厦、东莞金立工业园在内的多个资产。

今年1月，金立董事长刘立荣在接受采访时表示，金立出现资金链问题的主要原因是2016年和2017年营销费用和投资费用投入超限，金立将引入外部投资者重组自救。

8-9月，金立与供应商债权人开了两次会议，但没有结果，也有消息称刘立荣已经跑到了香港，重组遇阻的消息也多次传出。

10月24日，金立副总裁俞雷发布朋友圈称将于10月31日正式从金立离职。

11月20日，近20家金立供应商的经过长达几个月的上门讨债后没有结果，向深圳中院提交对金立进行破产重整的申请。

金立重组目前看来困难重重，刘老板就差个手气最佳了。

终身成就奖

中城建

获奖理由：连续三年不懈违约，领先市场99%选手。

几年来，中城建已经被冠以“违约专业户”“老司机”等称号，违约涉及金额230多亿，违约总额已超百亿，违约债券包括“14中城建PPN004”、“16中城建MTN001”、“11中城建MTN1”、“12中城建MTN1”、“12中城建MTN2”、“14中城建PPN002”和“15中城建MTN001”等。

不是冠名了“中国”的就是央企，中城建如是说。16年中城建违约之初，关于其究竟是央企还是国企也曾引起无数讨论。通过公开数据，可以看到，中城投由中建投资产管理集团有限公司100%控股。而中建投资产管理集团有限公司则是由控股股东为中国和平公司（35%）和建投嘉浩盈华（天津）股权投资基金管理有限责任公司两家国有独资企业组建的中建投资产管理集团有限公司，所以中城投顶多属于国有控股，根本不属于央企。

至于违约原因也是老生常谈，中城建在公告中披露，因控股股权纠纷，公司融资渠道受到限制，导致资金链十分紧张。另外公司目前正面临多起债务诉讼，部分银行账户及资产已被查封或保全。

对于后续处置安排，中城建表示将继续与股东保持沟通，使用包括但不限于股东增资、股东借款、股东担保等方式筹集偿债资金。同时，公司也在谋求按照法律程序主动出售部分资产用于偿还债务。

连续三年持续违约，一度收获年份跨度最大，违约数量最多，涉及金额最大等光环，“终身成就奖”当之无愧！

最佳新人奖

永泰能源

获奖理由：没踩到的都是大神。

作为后起之秀，迅速超越中城建 ，荣获违约债券数量最多，涉及金额最大宝座。其他的还用说啥么？这就是实力！

你心中还有哪家值得颁奖

纪（吐）念（槽）下的呢？

留言写下你的颁奖理由！

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